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高中性爱 国泰君安:纺服建立需求握续向好 出海有望加快|机械|东南亚|国泰君安证券 发布日期:2024-11-13 17:14    点击次数:105

高中性爱 国泰君安:纺服建立需求握续向好 出海有望加快|机械|东南亚|国泰君安证券

诸界末日在线

智通财经APP获悉高中性爱,国泰君安证券发布研报称,由于劳能源成自己分,纺织产业慢慢向东南亚、南亚等地区升沉,同期好意思国等国外地区服装消耗需求慢慢向好,越南等地服装出口握续保握高增长高中性爱,国外老本开支需求有望增长。工业缝纫机行业周期朝上,同期在南亚、东南亚等地区出口需求握续改善,纺服建立需求向好,出海有望加快。

国泰君安主要不雅点如下:

投资提议:由于劳能源成自己分,纺织产业慢慢向东南亚、南亚等地区升沉,同期好意思国等国外地区服装消耗需求慢慢向好,越南等地服装出口握续保握高增长,国外老本开支需求有望增长。工业缝纫机行业周期朝上,同期在南亚、东南亚等地区出口需求握续改善,纺服建立需求向好,出海有望加快。

纺织产业慢慢向东南亚、南亚、中亚升沉,国外老本开支需求有望增长。纺织行业发展历史悠久,大众纺织产业履历了由西洋向亚洲、拉好意思的迁徙过程,在亚洲里面也履历了从日韩向中国再向东南亚、南亚、中亚的慢慢扩散进度。东南亚国度如越南、柬埔寨等由于劳能源成本上风,正在慢慢衔接其他国度纺织业产能。纺织产业链历程较长,纺织机械专科化单干程度高,从原猜度裁缝的各个秩序对应不同的纺织机械建立。产业升沉伴跟着固定钞票的白叟道干预,有望带来纺织机械新增购置需求。

国外服装消耗需求慢慢复苏,越南等地服装出口握续增长。从服装消耗需求来看,2024年以来受宏不雅经济复苏肃肃影响,我国服装类消耗需求保握相对踏实,好意思国经济复苏节律较快,服装类消耗需求同比增速逐月改善,2024年4月服装及服装面料批发商销售额同比转正以来握续向好。从库存来看,我国服装行业处于握续补库景色,好意思国服装零卖库存同比跌幅慢慢收窄,去库存周期或慢慢进入尾声,有望进入补库存阶段。从出口来看,我国与越南服装出口国均主要为好意思国、欧盟等理会地区,我国服装出口相对踏实,越南服装出口握续保握较好增长,2024年9月同比+15.86%。

工业缝纫机行业周期朝上,出口需求握续改善。2012年以来缝制机械行业履历了3轮周期,每轮周期3-4年,其中上行周期1-2年,下行周期2年。周期波动主要由于纺织行业关于分娩恶果条目较高,新品迭代较快,时刻迭代周期约3-4年,2024年有望为新一轮上行周期。出口方面,工业缝纫机出口额同比增速自2024年3月转正以来握续向好。分家具来看,工业缝纫机、刺绣机出口增长较快;分地区来看,出口至亚洲地区增长较快;分国度来看,我国缝制机械出口以印度、越南、巴基斯坦等南亚、东南亚国度为主,2024年1-7月我国缝制机械家具出口前五大国度诀别为印度、越南、巴基斯坦、巴西、孟加拉国,诀别同比+26.4%、+68.3%、+157.2%、+49.3%、+22.3%。

风险请示:1)宏不雅经济下行风险;2)新品研发不足预期;3)国外市集拓展不足预期高中性爱。